【致忠论经济】蔡志忠：经济数据亮丽楼市重回正轨

发布日期：2026-05-11

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蔡志忠-香港专业地产顾问商会荣誉会长、山西省港区政协常委及召集人

最新经济数据显示，香港2026年第一季实质本地生产总值按年增长5.9%，按季大升2.9%。骤眼看来，还以为是国内的经济增长（GDP)数据，大家真的没有眼花，增幅甚至比深圳的5.8%还高，这是香港多年未见的惊喜表现。甚么原因呢？主要是“出口、消费、投资”三方面同时转强所带动。此外，最新公布的2026 年3月零售业总销货价值按年升12.8%，是连续11个月上升。这样的经济势头，香港楼股皆旺是预期之中的事。

经济数据乃有根有据，并不会讲假话。首先是出口大增：货品出口总额按年实质增长 23.8%，其中 AI 相关电子产品需求强劲，是最主要推动力；其次是私人消费回升：私人消费开支按年实质上升 5.0%，比上一季明显加快，反映本地消费气氛改善；接着是投资增加：本地固定资本形成总额按年实质上升 17.7%，显示企业和市场投资意愿增强；最后是服务业和旅游业回暖：访港旅客增加，带动服务输出和零售餐饮相关活动回升。

受惠于全球AI热潮，相关电子产品出口特别强。同时，部分供应链和转口贸易也经香港处理，进一步推高外贸表现，地缘政治风险带来的紧张局面，促使大量的出口产品须经香港转口。如今世界纷乱，资金更加需要“避风港”，世上最安全的地方，已非欧美、中东和东南亚等国家，而是繁荣稳定、背靠祖国的香港。再者，除了贸易之外，楼市和股市回暖带来一定财富效应，尤其是楼市交投畅旺，民间流动性大增，绝对能帮助市民的消费信心迅速回升。

甲厦商铺回暖真相打破谎言

看看楼市情况，今年首季香港住宅市场成交量显著上升。一手私宅成交量录得约6,291宗，按年急升43.8%，创2013年一手新例后同期新高；综合二手市场，首季整体住宅注册量约18,600宗，较上季升9%，按年大增53%，充分显示市场信心完全恢复。商业方面，中环和尖沙咀的商厦与街铺空置率明显改善。中环街铺空置率降至12.6%，尖沙咀空置率降至11.1%；核心区写字楼空置率也同步回落，中环最新下降至低位的8%，尖沙咀更只有4.6%。反映金融及旅游两大行业重拾动力，带动人流及消费向好，整体楼市已重回正轨，预期甲厦和街铺租金也将会有5%回升。

虽然以上的经济数据振兴人心，然而今时今日，坊间仍然有不少唱淡的声音。由于GDP 有预先估计数字与之后修订版本之分，所以有人首先质疑数据的真实性，然后又指金融与贸易等核心行业是否同步改善？先行指标与修订后数字之间是否一致？等等⋯。又说到楼市回升只是昙花一现，别开心得太早，应趁这个熊市反弹，及早打开逃生门沽货离场。香港是言论自由的地方，有人看好有人看淡正常不过，但是事实摆在眼前，如果此刻仍然刻意唱淡，那么就是长期有既定立场的看淡者，再争论下去似乎难有结果，还是等事实来证明吧，让时间冲淡过去，让真相打破谎言。

专栏：地产

作者：蔡志忠

来源：地产

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